En los últimos seis meses, el Banco de Inglaterra ha subido los tipos de interés, pero los bancos no han repercutido todo el aumento en las cuentas de ahorro.
Se puede obtener un 4,5% por una cuenta a uno o dos años (no hay mucha prima por una a tres o cinco años en estos momentos), sobre todo en los bancos más pequeños y las sociedades de crédito hipotecario, como Hampshire Trust Bank y Tandem.
Los grandes bancos ofrecen un máximo del 4%, como Tesco Bank, TSB, Halifax y National Savings & Investment.
Todos los bancos y sociedades de crédito hipotecario regulados en el Reino Unido cuentan con la protección del Financial Services Compensation Scheme (FSCS) para las cuentas de ahorro, pero sólo cubre importes de hasta 85.000 libras por persona y entidad (no por cuenta).
Por tanto, si tiene que ahorrar una cantidad importante, tendrá que elegir los proveedores con más cuidado.
Depósitos estructurados
Sin embargo, los depósitos tradicionales no son el único hogar para su dinero en efectivo: los inversores experimentados también pueden recurrir a los depósitos estructurados.
Cada vez los venden más empresas que suelen centrarse en productos estructurados de mayor riesgo, pero son muy diferentes de su oferta tradicional.
En esencia, se trata de depósitos en grandes bancos mundiales -como Société Générale, Barclays, Goldman Sachs o Royal Bank of Canada (RBC)- estructurados para ofrecer diversos rendimientos.
Los depósitos subyacentes siguen estando protegidos por el FSCS, pero puede haber variantes que ofrezcan un interés fijo no condicionado, otras que paguen un interés condicionado que esté vinculado al nivel de un índice bursátil, o una combinación de ambas.
Los productos a tipo fijo pueden pagar más del 4% durante tres a cinco años, mientras que los depósitos condicionales tienen el potencial de alcanzar el 6%-8% o más. Existe la posibilidad de invertir a través de una cuenta de ahorro individual (Isa), con lo que los rendimientos están exentos de impuestos.
Aumento de la demanda
En los últimos seis meses ha aumentado la demanda de depósitos estructurados, afirma Richard Harry, asesor financiero independiente (IFA) que realiza un seguimiento del mercado de depósitos estructurados y vende directamente (véase bestpricefs.co.uk).
Los productos más comunes se parecen a un bono de renta fija, pero tienen un pequeño «incentivo de renta variable», como un 0,5% extra al vencimiento si, por ejemplo, el FTSE 100 es más alto, dice Ian Lowes, otro IFA que dirige una revisión del sector (véase structuredproductreview.com).
Uno de los productos de más éxito para ambos ha sido el IDAD Barclays Inflation-Linked Deposit Plan April 2023.
Ofrece un pago de intereses brutos al vencimiento igual a la subida del índice de precios al consumo entre enero de 2023 y enero de 2027, más un posible interés adicional del 2% si el FTSE 100 cierra en su nivel inicial o por encima de él.
«Para seguir el ritmo de las ‘rentabilidades reales’, este es el único depósito del mercado británico de depósitos estructurados que está configurado de esta manera», afirma Harry.
Este mes, Tempo Structured Products, uno de los principales proveedores de productos estructurados, se ha introducido en el mercado de depósitos estructurados con una gama de seis productos estructurados en colaboración con Société Générale y RBC.
Por ejemplo, un depósito a cinco años con RBC paga un tipo de interés básico del 2% más la posibilidad de obtener un interés adicional del 3,75% cada año si el mercado no cae.
Tempo aboga por el uso de un inglés sencillo y se asegura de que la literatura de sus productos esté «marcada con cristal» de forma independiente como libre de jerga por la Plain English Campaign.
Utiliza el lenguaje de los productos de efectivo y ahorro en lugar de instrumentos de inversión más complejos, por ejemplo, incluyendo detalles de los tipos efectivos anuales (TEA) para todos sus productos, no sólo los tipos de interés simples que se utilizan más comúnmente para los depósitos estructurados.
Esto podría hacerlos más comprensibles y accesibles para las personas más familiarizadas con el ahorro que con la inversión.
Atractivo si bajan los tipos
Debe existir una buena probabilidad de que los bancos centrales «pivoten» en algún momento y los tipos bajen. Si cree que ese escenario es probable, fijar un rendimiento de depósito estructurado respaldado por el FSCS a través de una envoltura Isa podría tener sentido para algunos ahorradores e inversores, aunque no para todos.
Aunque los intereses pagados por los depósitos estructurados pueden estar vinculados a los mercados bursátiles, ofrecen la devolución íntegra del capital al vencimiento sin ningún riesgo bursátil, a diferencia de los productos estructurados tradicionales.
Dicho esto, es importante comprender las condiciones de cada producto antes de invertir. Tenga en cuenta que puede no estar garantizado el derecho a cobrar anticipadamente si necesita el dinero, y que hacerlo puede significar que recupere menos de lo que pagó. En definitiva, no son adecuados para quienes necesiten un acceso inmediato.
