El Banco de Inglaterra (BoE) subió su tipo de interés básico un 0,25%, hasta el 4,5%, lo que supone su duodécima subida consecutiva, mientras sigue luchando contra una inflación persistente.
Se esperaba que el Comité de Política Monetaria subiera el tipo básico tras las cifras de inflación de abril. El Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 10,1% anual en marzo, debido a un incremento del 19,1% en el precio de los alimentos y las bebidas no alcohólicas.
El Banco de Inglaterra lleva más de un año subiendo agresivamente los tipos de interés para intentar que la inflación vuelva a su objetivo del 2%, una tarea que hasta ahora se ha complicado por los precios récord de los alimentos y los altos costes de la energía.
Su decisión siguió a la de la Reserva Federal de EE.UU., que la semana pasada subió su tipo de interés oficial un 0,25%, hasta situarlo entre el 5% y el 5,25%.
La Fed indicó que su ciclo de endurecimiento podría estar llegando a su fin, pero no puede decirse lo mismo del Banco de Inglaterra. La inflación al otro lado del charco ha caído por debajo del 5% por primera vez desde abril de 2021, pero en el Reino Unido está resultando mucho más pegajosa.
Pero el Reino Unido está experimentando algunas presiones exclusivas del país, que están teniendo un gran impacto en la inflación, como señala Rob Clarry, estratega de inversiones de la gestora de patrimonios Evelyn Partners:
«En primer lugar, al igual que el resto de Europa, el Reino Unido ha experimentado una gran sacudida de los precios de la energía desde la invasión rusa de Ucrania».
«En segundo lugar, el Reino Unido ha experimentado una escasez de mano de obra mucho mayor que el resto de Europa, similar a lo que hemos visto en Estados Unidos. Muchos jóvenes trabajadores europeos han abandonado el Reino Unido tras el Brexit y los trabajadores de más edad están dejando la población activa debido a enfermedades de larga duración. Esto ha ejercido una presión al alza sobre los salarios y la inflación.»
Se prevé que los precios mayoristas de la energía bajen a partir de julio, lo que podría ayudar a reducir la tasa de inflación. Además, el canciller dijo en su presupuesto de primavera que espera que la inflación caiga al 2,9% a finales de año, pero a la vista de las cifras actuales esa estimación parece exagerada.
«Esperamos que la inflación británica empiece a remitir a medida que los efectos de base se vuelvan más favorables y el impacto de la subida de tipos se deje sentir en la economía real». En sus últimas previsiones, el Banco de Inglaterra espera que la inflación descienda hasta el 8% en el segundo trimestre y hasta el 5% en el cuarto. Esperan alcanzar su objetivo del 2% a finales de 2024″, afirma Clarry.
Actualizaremos esta página a lo largo del día con las últimas noticias y comentarios sobre el último movimiento del Banco de Inglaterra, así que permanezca atento.
¿Por qué sube los tipos de interés el Banco de Inglaterra?
Se esperaba que la tasa de inflación del IPC cayera por debajo del 10% en marzo, pero se situó en el 10,1%. Aunque se trata de una disminución con respecto a la tasa de febrero del 10,4%, sigue siendo más de cinco veces superior al objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.
El mayor contribuyente a la lectura del IPC del mes fue la categoría de alimentos y bebidas no alcohólicas, seguida de la vivienda y los servicios domésticos como la electricidad y el gas.
Al subir los tipos de interés, el Banco de Inglaterra espera animar a los consumidores a ahorrar dinero en lugar de gastarlo, ya que unos tipos de interés más altos aumentan el coste de los préstamos y animan a los prestamistas a mejorar los tipos de sus productos de ahorro.
«Aumentar los tipos de interés es la principal herramienta que utilizan los bancos centrales para reducir la inflación, ya que deja a los consumidores con menos renta disponible para gastar en bienes y servicios, lo que a su vez anima a los que fijan los precios a mantenerlos bajos», afirma Alice Haine, analista de finanzas personales de Bestinvest.
«Hasta ahora, esta herramienta de política monetaria no está logrando el efecto deseado con la suficiente rapidez, ya que los presupuestos familiares siguen siendo rehenes de unos precios obstinadamente altos», añade Haine.
Las mejores cuentas de ahorro ofrecen los tipos más atractivos en años, pero la subida de tipos también ha pesado en la economía.
Los miembros del Comité de Política Monetaria han indicado que están divididos sobre si subir más los tipos es el camino a seguir. Los tipos más altos están pesando en el mercado inmobiliario, ya que están presionando al alza los tipos hipotecarios, lo que está llevando a muchos a retrasar sus planes de compra.
Haine señala: «Se calcula que 700.000 hogares británicos no pagaron o dejaron de pagar el alquiler o la hipoteca el mes pasado, según Which? Aquellos que se acercan al final de una oportunidad de tipo fijo han tenido pocas oportunidades de recuperar el aliento y hacer balance del mercado hipotecario antes de cerrar un nuevo acuerdo.»
«Pase lo que pase a corto plazo, los 1,4 millones de personas con ofertas baratas a tipo fijo que vencen este año se enfrentan ahora a un mercado hipotecario significativamente más caro que el que dejaron hace dos o cinco años.»
Al desincentivar el gasto, el Banco de Inglaterra también está ralentizando la economía. Y aunque el OBR ya no espera que el Reino Unido entre en recesión en 2023, todavía prevé que la economía se contraiga un 0,2% este año.
Como comenta Oliver Faizallah, jefe de investigación de renta fija de Charles Stanley, «de cara al futuro, el Banco de Inglaterra tiene un trabajo muy difícil, navegar por la alta inflación con una economía frágil. Es probable que el Banco siga dependiendo de los datos a la hora de decidir si hace una pausa o sigue subiendo los tipos. Los responsables políticos y los participantes en el mercado estarán muy atentos a señales que muestren que la economía británica está cediendo finalmente a la presión de todas las subidas hasta la fecha, lo que les daría la confianza de que la inflación volverá al objetivo más pronto que tarde.»
Dicho esto, hay indicios de que la economía está resistiendo mejor de lo esperado la subida de los tipos de interés.
«El crecimiento ha sido ciertamente moderado, pero el consumidor se está recuperando con una mayor confianza y demanda de servicios de alimentación, bares y restaurantes, a pesar de los vientos en contra del coste de la vida. Aunque el consumo aún no ha recuperado los niveles anteriores a la pandemia, la solidez del mercado laboral británico debería seguir respaldando la actividad de los consumidores a medida que nos acercamos a los meses de verano», afirma James McManus, director de inversiones de la gestora de patrimonio digital Nutmeg.
