Las últimas cifras de la Oficina de Estadísticas Nacionales mostraron que la economía británica se está recuperando más rápido de lo esperado a pesar del aumento de los costes de los préstamos y la inflación de dos dígitos.
El PIB creció un 0,3% en enero gracias al repunte del sector servicios, como la educación, tras una caída del 0,5% en diciembre de 2022.
En términos más generales, sin embargo, el PIB se mantuvo estable en los tres meses transcurridos hasta enero de 2023, y sigue estando un 0,2% por debajo de sus niveles anteriores a la pandemia.
Los datos llegan cuando el canciller Jeremy Hunt se prepara para esbozar sus planes para la economía en el Presupuesto de Primavera de la próxima semana, y han aumentado el optimismo de que la recesión prevista no será tan grave como se esperaba anteriormente.
El repunte del sector servicios impulsa el PIB
El sector servicios fue el que más contribuyó al impulso del PIB, con un crecimiento del 0,5% en el primer mes de 2023.
La educación fue el principal motor del crecimiento de los servicios, con un aumento del 2,5% tras la caída del 2,6% del mes anterior, al normalizarse los niveles de asistencia.
Los transportes y servicios crecieron un 1,6%, al normalizarse las actividades postales y de mensajería tras la prolongada huelga de diciembre.
El regreso de la Premier League tras su aplazamiento por el Mundial de fútbol en diciembre contribuyó a un aumento del 3,4% en artes, espectáculos y actividades recreativas.
La producción global de los servicios orientados al consumidor creció un 0,3% en enero, tras una caída del 1,2% en diciembre, lo que demuestra que los consumidores siguen gastando a pesar del encarecimiento de la vida.
Sin embargo, la producción cayó un 0,3%, en gran parte debido a la caída del sector manufacturero.
El sector de la construcción cayó un 1,7% en enero tras mantenerse plano en diciembre de 2022, su crecimiento mensual más débil desde junio de 2022.
¿Ha evitado el Reino Unido una recesión?
Las cifras fueron mejores de lo esperado: Reuters pronosticó que el PIB crecería sólo un 0,1% en enero. Pero esto no significa que el Reino Unido esté fuera de peligro.
«El ligero crecimiento de enero es sin duda un comienzo de año mejor de lo esperado, teniendo en cuenta los múltiples retos que afectan a la producción, desde la inflación de dos dígitos y el rápido aumento de los costes de endeudamiento hasta la caída de los ingresos reales y las huelgas perpetuas», afirma Alice Haine, analista de finanzas personales de Bestinvest.
«Sin embargo, el hecho de que el PIB se mantenga plano en los tres meses hasta enero de 2023 sigue siendo preocupante para las finanzas de los hogares, ya que indica que las empresas están ganando menos dinero, recortando la inversión y reexaminando sus necesidades de personal, algo que podría ralentizar el ritmo de las subidas salariales o, lo que es peor, provocar un repunte de los despidos.»
«El factor reconfortante es que el Reino Unido sigue bordeando la recesión y existe cierto optimismo de que no llegue a producirse», prosigue Haine. «La Cámara de Comercio Británica (BCC) espera que la economía se contraiga un 0,3% en 2023, menos de lo esperado, y evite los dos trimestres clave de crecimiento negativo que marcan una recesión técnica.»
Dicho esto, la inflación se mantiene en los dos dígitos y se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra (BoE) vuelva a subir los tipos de interés en su próxima reunión a finales de mes.
El aumento de los salarios también preocupa al BoE. A pesar de no seguir el ritmo de la inflación, el crecimiento de los salarios se encuentra en su nivel más alto desde que se tiene constancia de él, lo que podría llevar al banco central a subir aún más los tipos.
Las subidas de tipos pretenden fomentar el ahorro. Pero al hacerlo desincentivan el gasto, por lo que el Banco debe equilibrar las subidas de tipos con delicadeza.
El efecto de la subida de tipos es evidente en el mercado inmobiliario, que se espera que se enfríe en 2023, ya que los compradores se resisten a comprar debido a los altos tipos hipotecarios.
La economía también se mantuvo plana en los tres meses hasta enero, lo que «concuerda con la idea de que la economía del Reino Unido se va a contraer en general este año, incluso si se evita una recesión técnica», afirma Sophie Lund-Yates, analista principal de renta variable de Hargreaves Lansdown.
Las empresas británicas siguen luchando contra una «escasez específica de mano de obra», afirma Lund-Yates. «El Reino Unido ha perdido alrededor de 500.000 trabajadores debido al Brexit y a la pandemia, y llenar los vacíos en las áreas de la economía que estos han dejado es muy difícil y tiene consecuencias directas sobre la capacidad de crecimiento de la economía». La escasez de cualificaciones mantiene los salarios más altos durante más tiempo, lo que alimenta una mayor inflación.»
«La mejor noticia es que, aunque el Reino Unido se enfrenta a un crecimiento lento en el mejor de los casos y a una contracción en el peor, no estamos ante un crack financiero», prosigue Lund-Yates. «La actividad económica se ralentizará y eso afectará a algunos sectores de la economía, pero en la situación actual no se prevé un colapso financiero a gran escala».
