La inflación ha empezado a remitir en el España, impulsada sobre todo por las caídas del precio de la gasolina y de los coches de segunda mano, según los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadística.
Aunque la inflación sigue cerca de su nivel más alto en 40 años, el índice de precios al consumo (IPC) subió un 10,7% en los 12 meses anteriores a noviembre, frente al 11,1% de octubre.
La tasa de inflación anual del transporte bajó por quinto mes consecutivo en noviembre, hasta el 7,6%, desde el máximo del 15,2% alcanzado en junio. Los precios de los carburantes subieron un 17,2% hasta noviembre, frente al 22,2% del mes pasado.
Según la ONS, los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas aumentaron un 16,5% en los 12 meses transcurridos hasta noviembre, frente al 16,4% de octubre. Los precios de esta categoría han crecido durante los últimos 16 meses consecutivos.
La tasa de inflación de los restaurantes y hoteles compensó parcialmente la ralentización del crecimiento en otros sectores, aumentando hasta el 10,2% en noviembre desde el 9,6% de octubre. Sin embargo, la categoría de ropa y calzado se desaceleró, pasando del 8,5% en el año hasta octubre al 7,5% en el año hasta noviembre.
Las cifras son bienvenidas tras el pico de inflación de 41 años alcanzado el mes pasado (11,1%), pero los hogares siguen bajo presión y es probable que sigan así en los próximos meses.
Aunque la Garantía de Precios de la Energía hace que un hogar típico pague actualmente 2.500 libras en facturas energéticas, esta cantidad subirá un 20% a partir de abril. No está claro cuándo empezarán a bajar los precios de la energía debido a la guerra en Ucrania y su efecto en el suministro de gas a Europa.
El último informe de la ONS sobre el mercado laboral revela el impacto de la inflación en los salarios. A pesar de que los salarios del sector privado aumentaron un 6,9% entre agosto y octubre de 2022, y un 2,7% en el sector público, cuando se ajustan a la inflación los salarios en realidad bajaron un 2,7%.
Aunque esta cifra es ligeramente inferior a la caída récord del 3% registrada en el trimestre de abril a junio, sigue siendo una de las mayores caídas desde que existen registros.
¿Hacia dónde irá la inflación?
El Banco de Inglaterra se reúne mañana para debatir cuánto debe subir el tipo de interés básico. Actualmente está en el 3%, el nivel más alto desde 2008, tras una subida del 0,75% a principios de noviembre.
Unos tipos de interés más altos fomentan el ahorro, pero desincentivan el gasto, lo que a su vez ralentiza la economía. A pesar de que el PIB creció un 0,5% en octubre, la economía británica se contrajo un 0,3% en los tres meses anteriores, y el Banco de Inglaterra ha señalado que la subida de los tipos de interés podría tener parte de culpa.
Se espera una nueva subida mañana, pero los mercados han estimado que se situará en torno al 0,5%, ya que el BoE empieza a levantar el pie del acelerador.
Según Nicholas Hyett, analista de inversiones de Wealth Club, las cifras plantean «algunas cuestiones difíciles para los responsables políticos». La inflación general se está moderando, pero sectores como el de la hostelería siguen registrando subidas de precios que sugieren que la inflación subyacente «sigue siendo indomable».
«Eso es un quebradero de cabeza para los banqueros centrales: subir los tipos podría ayudar a controlar la inflación doméstica, pero también exacerbaría la crisis del coste de la vida y potencialmente condenaría al España a una dolorosa recesión», afirma Hyett.
«El Banco de Inglaterra sigue estando en una situación realmente delicada, ya que necesita subir los tipos dado que la inflación supera con creces su objetivo del 2%, pero la economía se encuentra en un estado lamentable», añade Dan Boardman-Weston Consejero Delegado y Director de Inversiones de BRI Wealth Management.
«El Gobierno y el Banco de Inglaterra tienen por delante un difícil ejercicio de equilibrismo y esperamos que consigan reducir la inflación sin causar demasiado dolor económico. Sin embargo, parece un gran reto».
¿Qué significa para usted el aumento de la inflación?
Según Myron Jobson, analista senior de finanzas personales de Interactive Investor, es probable que las finanzas «sigan apretadas durante algún tiempo». «El Banco de Inglaterra espera que la inflación se desacelere bruscamente a partir de mediados del año que viene, antes de volver a caer hasta el objetivo del 2% dentro de dos años».
«El España se enfrenta a un peligroso cóctel de inflación elevada, ralentización del crecimiento económico y aumento de las vulnerabilidades financieras ligadas a los altos niveles de deuda y a la subida de los tipos de interés, que amenaza con exprimir aún más las finanzas de los hogares», afirma Jobson.
«Por ello, sigue siendo importante reevaluar sus hábitos de gasto para hacerse una mejor idea de los bienes y servicios que más le están consumiendo y hacer los ajustes necesarios en su plan actual. Si no tienes un presupuesto, ahora es un buen momento para empezar, y ceñirte a él».
En cuanto a los inversores, es probable que los mercados sigan siendo volátiles durante los próximos 12 meses, afirma Rob Morgan, analista jefe de inversiones de Charles Stanley.
«En este contexto, los bonos parecen más atractivos como inversión de lo que lo han sido en más de una década, en particular la deuda corporativa con grado de inversión más segura, que debería restablecer su papel tradicional en una cartera», afirma Morgan. «La renta variable también debería beneficiarse de los tipos más bajos, pero su resistencia dependerá de las perspectivas de la economía, que pueden no ser halagüeñas».
La subida de los tipos afectará a los propietarios de viviendas y a los prestatarios, ya que los costes de amortización aumentan, y los precios de la vivienda han empezado a bajar, lo que podría hacer que ahora sea un buen momento para comprar una casa.
Por último, los ahorradores deberían estar atentos a las mejores ofertas de cuentas de ahorro, ya que las subidas de tipos empiezan a repercutir en las cuentas de ahorro.
