La demanda de oro físico está aumentando en todo el mundo, y no sólo los inversores están comprando el metal amarillo.
Según el Consejo Mundial del Oro, el año pasado la demanda de oro físico alcanzó las 4.741 toneladas, el nivel más alto desde 2011. Los mayores compradores fueron los bancos centrales del mundo. Las compras de oro de los bancos centrales ascendieron a 417 toneladas en el último trimestre del año.
Para ponerlo en perspectiva, la última vez que los bancos centrales adquirieron tanto oro físico fue en 1967, cuando con menos de 100 dólares se podía comprar una onza de oro. Hoy, una onza de oro vale unos 1.830 dólares.
El aumento de las compras por parte de los bancos centrales es notable porque, como explica Andrew Dickey, director de Inversiones en Metales Preciosos de la Royal Mint, «para la industria de los metales preciosos siempre es interesante lo que hacen los bancos centrales y los gobiernos. Los grandes cambios tectónicos en lo que están haciendo repercuten realmente en el precio de los metales».
En total, los bancos centrales adquirieron 1.136 toneladas de oro físico el año pasado, una cifra sólo superada por los inversores minoristas. La demanda de lingotes y monedas de oro por parte de los inversores particulares alcanzó el año pasado un nuevo máximo de nueve años, con más de 1.200 toneladas.
Los inversores particulares impulsan la compra de oro físico
Se ha producido un notable aumento de la demanda de metales preciosos físicos aquí en el Reino Unido. «Lo que más hemos notado, sobre todo en el Reino Unido desde Covid, es el crecimiento de los pequeños inversores minoristas», afirma Andrew Dickey.
En su opinión, en los dos últimos años se ha producido un cambio radical en la actitud de los compradores minoristas. Estos inversores están ahora más dispuestos a considerar la compra de oro y plata físicos que en el pasado.
Prueba de ello es la explosión de inversores que compran en la Casa de la Moneda. El número de nuevos clientes de la Casa de la Moneda se disparó un 202% interanual de 2019 a 2020.
El productor de metales preciosos vio un aumento particular en la demanda después de la caída de criptomonedas del año pasado, lo que sugiere que los inversores estaban deshaciéndose de activos digitales como bitcoin y moviéndose hacia el oro físico.
De hecho, el Reino Unido ha ido tradicionalmente a la zaga de otros países en lo que respecta a la posesión de oro físico, pero las nuevas vías de acceso a los mercados del oro y la plata están abriendo el espacio.
La Fábrica de la Moneda ha introducido una serie de lingotes y monedas de menor tamaño y menor precio que las tradicionales monedas de una onza y los lingotes de oro de mayor tamaño. También ha desarrollado su oferta DigiGold.
El oro digital atrae a jóvenes inversores que apuestan por el precio del oro
DigiGold permite a los inversores comprar en propiedad fraccionaria lingotes de oro y plata. El activo digital está respaldado físicamente por metales preciosos almacenados en las cámaras acorazadas de la Casa de la Moneda, pero se puede negociar con solo pulsar un botón.
Este activo digital se ha hecho cada vez más popular entre los inversores más jóvenes. Antes de Covid, el 11% de los clientes de la Fábrica de Moneda y Timbre eran millennials. Hoy esa cifra se acerca al 29%. Y lo que es más, los inversores más jóvenes están empezando con el oro digital, para luego pasar a inversiones mayores. «Esos inversores pasan de tener DigiGold a comprar un Britannia o un soberano», señala Andrew Dickey.
Una de las ventajas de comprar un Britannia o un Sovereign (tanto de oro como de plata) es que están autorizados como «moneda de curso legal» por Proclamación Real, de acuerdo con la Ley de Acuñación de 1971. Esto significa que están exentas del impuesto sobre plusvalías.
Sin embargo, comprar metal físico tiene sus inconvenientes. El oro es difícil de transportar, de almacenar y, si lo compras y lo vendes, no obtendrás el precio al contado (o de mercado).
La Fábrica de Moneda ofrece un servicio de cámara acorazada para sus clientes que compran oro directamente a través de su plataforma. Los inversores pueden elegir almacenar el metal en sus cámaras acorazadas por una comisión de hasta el 2% + IVA al año. Existen otras opciones para almacenar oro físico, aunque ninguna es barata.
Puedes alquilar cajas de seguridad a varios proveedores por un par de cientos de libras al año o comprar una caja fuerte para tu casa. Si eliges esta opción, tendrás que decírselo a tu aseguradora, que podría subir el precio de tu seguro de hogar. La ventaja de las cajas de seguridad es que suelen incluir un seguro.
Si compra oro y plata físicos, también pagará una prima sobre el precio de mercado. Esto refleja los costes del vendedor, que pueden incluir el refinado del metal, la verificación de su autenticidad y la seguridad.
Las primas pueden ser del 10% o más, dependiendo de lo que compres y de si se trata de una pieza de coleccionista. También es posible que pague más si recurre a un proveedor conocido y de confianza, como la Fábrica de la Moneda, pero es un compromiso que muchos aceptan de buen grado, sobre todo si se tiene en cuenta el valor de la inversión.
La oferta DigiGold de la Fábrica de la Moneda evita algunos de estos problemas. El coste de poseer metales preciosos a través de la plataforma es de sólo el 0,5% + IVA al año. «DigiGold cobra una prima del 0,33%» por la compra fraccionada de lingotes, explica Andrew Dickey. Si no le interesa pagar por la artesanía de lingotes decorativos de oro y plata, ésta es la mejor forma de invertir al precio más bajo posible.
Otras formas de invertir en oro físico
Una forma aún más barata de adquirir exposición al metal amarillo es a través del Gold ETC de la Casa de la Moneda.
La Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC cotiza en la Bolsa de Londres y cobra sólo un 0,25% anual. El valor del ETC está respaldado por lingotes de oro físico almacenados en las cámaras acorazadas de la Casa de la Moneda, y las acciones pueden canjearse por lingotes y monedas de oro físico en cualquier momento.
El ETC pretende ayudar a los inversores a resolver otro problema que puede suponer un obstáculo para la inversión en oro: su huella medioambiental.
El oro verde se hace realidad
La industria del oro tiene una enorme huella medioambiental negativa. Utilizamos energía para desenterrarlo, refinarlo y, una vez hecho todo eso, lo volvemos a depositar bajo tierra en cámaras acorazadas y nos olvidamos de él (aunque parte del oro también se utiliza en electrónica).
La Fábrica de Moneda está dando pasos para reducir la huella nociva del oro. Está construyendo la primera planta del mundo para recuperar oro de los residuos electrónicos del Reino Unido. En su punto álgido, la planta debería ser capaz de procesar 90 toneladas semanales de placas de circuitos impresos procedentes del Reino Unido, generando «cientos de kilogramos de oro al año».
Parte de este oro se destinará a la ETC, y otra parte a los lingotes, monedas y joyas de la Fábrica de la Moneda, dando una nueva vida a lo que podría haber ido a parar al vertedero.
Teniendo en cuenta la creciente demanda de oro físico en el Reino Unido y en todo el mundo, esta capacidad de reciclaje es muy necesaria, aunque no hará mucha mella en el mercado mundial.
A pesar de esta nueva oferta, la creciente demanda de oro físico, combinada con la limitada oferta del metal amarillo, podría proporcionar un fuerte apoyo a los precios a largo plazo.
