¿Qué fue del Credit Suisse? Espionaje, fraude, blanqueo de dinero, clientes controvertidos… lo que usted quiera, lo más probable es que el banco haya sido acusado o se haya visto envuelto en alguno de estos escándalos.
Basta con remontarse a 2021. En marzo, el banco se vio implicado en la quiebra de Greensill Capital y, pocos días después, en la de Archegos Capital, ambas con pérdidas multimillonarias.
Más tarde, en octubre de ese mismo año, el banco fue multado con 350 millones de dólares y se declaró culpable de fraude electrónico tras descubrirse que había emitido préstamos no contabilizados a Mozambique en lo que se conoció como el escándalo de los «bonos del atún».
En junio de 2022, el banco fue declarado culpable y multado por su implicación en el blanqueo de dinero relacionado con una red de narcotraficantes búlgaros, aunque actualmente está recurriendo la sentencia y niega haber cometido delito alguno.
Ulrich Körner, que se incorporó a Credit Suisse como Consejero Delegado a principios de 2021, publicó su estrategia de reestructuración el pasado mes de octubre, en un intento de poner fin al accidentado pasado del banco suizo.
Sin embargo, el grupo apenas tuvo tiempo de iniciar el proceso antes de que el sector bancario mundial se viera afectado por una crisis de confianza tras la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB).
Analizamos lo ocurrido en Credit Suisse y lo que significa para los inversores.
¿Qué ha pasado con Credit Suisse?
El mes pasado, Credit Suisse confirmó que los clientes habían retirado miles de millones en fondos en el cuarto trimestre, lo que, combinado con los costes legales y de reestructuración, provocó su mayor pérdida anual desde la crisis financiera. El prestamista reveló una pérdida neta de 7.300 millones de francos suizos (6.600 millones de libras esterlinas) para 2022, anulando una década de beneficios.
A medida que aumentaba la preocupación por su salud, la semana pasada el Banco Nacional Saudí, el principal patrocinador del banco, dijo que no podía dar más dinero a Credit Suisse debido a las restricciones reglamentarias.
Esto asustó a los inversores, que ya estaban nerviosos tras la quiebra del SVB días antes.
El Banco Nacional Suizo (BNS) ofreció una línea de crédito de 54.000 millones de dólares.
Pero eso no calmó a los mercados. «El viernes, las salidas de liquidez y la volatilidad de los mercados demostraron que ya no era posible restablecer la confianza de los mercados, y que era absolutamente necesaria una solución rápida y estabilizadora», declaró el presidente suizo, Alain Berset, en una rueda de prensa celebrada en Berna el domingo por la noche.
Los reguladores pasaron el pasado fin de semana negociando una adquisición por parte de UBS, el mayor banco suizo. UBS acordó comprar Credit Suisse por 2.650 millones de libras.
¿Qué significa la fusión para los inversores?
UBS adquirió Credit Suisse por 2.650 millones de libras el domingo por la tarde, un valor significativamente inferior al de cierre del viernes, que rondaba los 7.000 millones de libras.
Los reguladores suizos han mediado en la operación y permitirán que se lleve a cabo sin votación de los accionistas.
«En el ámbito de la gestión de patrimonios privados [the deal] crea una superpotencia que podría dominar el sector», afirma Andrew Haslip, analista de GlobalData. «La combinación de los dos principales bancos suizos crea una banca privada combinada con casi 4 billones de dólares en AUM de clientes a finales de 2022».
«Aunque sobre el papel este movimiento parece una solución bastante limpia con una intervención mínima del gobierno, es probable que cause importantes problemas de competencia», continúa Haslip. «La fusión forzosa resuelve la crisis inmediata de Credit Suisse. Sin embargo, tendrá un coste en términos de competencia en el espacio de gestión de patrimonios privados, especialmente en Suiza.»
La operación es «un gran riesgo para UBS», afirma Susannah Streeter, responsable de dinero y mercados de Hargreaves Lansdown.
«No sólo tendrá que aceptar las partes más sanas del negocio, sino también las que están fallando, en particular su división de inversión, que se ha visto sumida en una crisis tras otra», afirma Streeter. «UBS buscará ahora trocear y vender grandes trozos de operaciones, para adelgazar su tamaño, dado que el balance combinado duplica el tamaño de la economía de Suiza».
Los clientes de Credit Suisse son en su mayoría ricos y empresas, no ahorradores corrientes. Pero las repercusiones de su quiebra han sacudido los mercados, suscitando nuevas inquietudes sobre el estado del sector bancario. También existe el riesgo de que los inversores del banco sufran grandes pérdidas.
Los tenedores de deuda de riesgo de Credit Suisse vieron su inversión aniquilada después de que el gobierno redujera el valor de estos bonos a cero, lo que supuso una pérdida de 14.000 millones de libras.
Al parecer, los inversores están estudiando emprender acciones legales por la adquisición.
¿Es esto una repetición de la crisis financiera de 2008?
El Gobierno británico afirmó que el sistema bancario británico sigue estando «seguro y bien capitalizado» tras el acuerdo.
De hecho, los bancos más grandes están en una posición mucho mejor que en 2008. «Han acumulado colchones de capital mucho mayores desde la crisis financiera, tienen depósitos más estables y algunos están viendo mayores entradas de efectivo a medida que empresas y particulares buscan refugios más seguros para colocar su dinero», afirma Streeter.
«También es mucho menos probable que tengan que vender bonos, pueden tener una pérdida de papel en este momento, pero en cambio serán capaces de aferrarse a ellos hasta que venzan».
«En teoría, no hay razón para que la crisis de Credit Suisse se prolongue», añade Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank. «Lo que desencadenó el último seísmo para Credit Suisse fue una crisis de confianza -que no afecta a UBS-, un banco al margen de las turbulencias, con, además, amplia liquidez y garantía del SNB y del Gobierno.»
